S&P500だけで足りるのか、NASDAQ100も混ぜたほうがいいのか。混ぜるとして何割にすればいいのか。新NISAで米国株インデックスを積み立てていると、この配分の悩みは避けて通れません。「全部NASDAQ100でいい」という声を聞いて、かえって迷いが深まっている方もいるはずです。
先に答えを言うと、私はS&P500を8割、NASDAQ100を2割にしています。この記事では、私が楽天証券で保有している投資信託の実データ（2026年8月時点・NASDAQ100は約61万円）を公開したうえで、2026年8月末の組入上位10銘柄がどれだけ重なっているか、8:2にすると中身の比率がどう変わるか、年別のリターンと下落幅はどれだけ違うかを、運用会社の月次レポートとFREDのデータで確かめます。
数字を出すのは正直少し恥ずかしいのですが、迷っている方の判断材料になれば嬉しいです。
結論｜私の配分はS&P500が8割、NASDAQ100が2割
🧭 この記事の要点
- コアはS&P500＝投資信託の8割、サテライトはNASDAQ100＝2割 資産全体で見ればNASDAQ100は1割ちょっとで、半値になっても総資産への影響は約5.5％です
- 上位10銘柄は10のうち9つが同じ（2026年8月末） 8:2にしても上位銘柄の比率はほとんど動きません。エヌビディアは7.9％が7.9％のままです
- 違うのは半導体の濃さと金融の有無 半導体はS&P500の16.9％に対してNASDAQ100は30.0％、金融はNASDAQ100にはありません
- 全部NASDAQ100にしない理由は3つ 下落局面の落ち込み（2022年は−33.0％、S&P500は−19.4％）、分散の薄さ、信託報酬の高さ
「2割」という数字がポイントです。ゼロだと成長の波に乗り遅れるかもしれない、でも全部だと暴落時に心が折れる。自分が耐えられる範囲でリスクを取る。これがコア・サテライト戦略の考え方です。
そもそもNASDAQ100とは？S&P500との決定的な違い
NASDAQ100は、NASDAQ市場に上場している3,000を超える銘柄（2025年11月末時点で3,336銘柄）のなかから、金融銘柄を除いた時価総額上位100銘柄で構成される株価指数です。加重方式は単純な時価総額加重ではなく修正時価総額加重で、1社あたり20%、1銘柄あたり14%といったウエイト上限が設けられています。銘柄の定期入替は毎年12月です（出典：Nasdaq, Inc.「NASDAQ-100 Index Methodology」、ニッセイアセットマネジメント）。
2026年5月1日からは採用ルールも変わっています。上場したばかりの大型銘柄が時価総額で構成銘柄の上位40位以内に入る場合、最短で上場後15営業日で指数に組み入れられる「ファスト・エントリー」が導入され、浮動株比率の条件も撤廃されました。これまでは原則として12月の定期入替を待つ必要があったので、大型IPOがあると年の途中で中身が変わりやすい指数になったと言えます（大和アセットマネジメント「NASDAQ100指数採用ルール変更のお知らせ」2026年4月10日）。
S&P500との違いを整理すると、こうなります。
| 項目 | S&P500 | NASDAQ100 |
|---|---|---|
| 銘柄数 | 約500社 | 原則100社（2026年8月末の組入銘柄数は102） |
| 対象市場 | 米国の主要取引所 | NASDAQ市場のみ |
| 金融銘柄 | 含む | 除外 |
| 性格 | 米国経済全体の縮図 | ハイテク・成長企業に集中 |
| 値動き | 相対的に穏やか | 上も下も大きい |
最大の違いは「集中度」です。S&P500が米国経済まるごとなのに対し、NASDAQ100は金融を外してハイテクに寄せた100社。つまりNASDAQ100は「S&P500の中の、成長期待が高い部分を濃縮したもの」というイメージが近いです！
構成銘柄の重複｜上位10銘柄のうち9つが同じ（2026年8月末）
「両方持てば分散になる」と思われがちですが、中身はかなり重なっています。同じ2026年8月31日時点の月次レポートで、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）とeMAXIS NASDAQ100インデックスの組入上位10銘柄を並べると、10銘柄のうち9つが共通でした。違うのは、S&P500側に入っているメタと、NASDAQ100側に入っているAMDだけです。
| 銘柄 | S&P500 | NASDAQ100 | 8:2にした場合 |
|---|---|---|---|
| エヌビディア | 7.9％ | 8.1％ | 7.9％ |
| アップル | 7.0％ | 7.2％ | 7.0％ |
| マイクロソフト | 5.7％ | 5.9％ | 5.7％ |
| アマゾン | 3.9％ | 4.4％ | 4.0％ |
| アルファベット（A株） | 2.9％ | 3.1％ | 2.9％ |
| ブロードコム | 2.6％ | 2.7％ | 2.6％ |
| アルファベット（C株） | 2.5％ | 2.9％ | 2.6％ |
| マイクロン・テクノロジー | 1.6％ | 4.5％ | 2.2％ |
| テスラ | 1.5％ | 2.7％ | 1.7％ |
| 上位10銘柄の合計 | 37.5％ | 44.7％ | — |
この表でいちばん伝えたいのは、8:2にしても上位銘柄の比率はほとんど動かないことです。エヌビディアは7.9％のまま、アップルも7.0％のまま。NASDAQ100を2割混ぜて「エヌビディアを厚くした」つもりでも、実際には0.1ポイントも増えていません。動くのはマイクロン（1.6％→2.2％）やテスラ（1.5％→1.7％）のような、NASDAQ100のほうで比率が高い銘柄です。
では8:2で何が変わるのか。銘柄ではなく業種の濃さです。
| 業種（GICS） | S&P500 | NASDAQ100 | 8:2にした場合 |
|---|---|---|---|
| 半導体・半導体製造装置 | 16.9％ | 30.0％ | 19.5％ |
| ソフトウェア・サービス | 9.9％ | 14.4％ | 10.8％ |
| テクノロジ・ハードウェア・機器 | 10.5％ | 11.8％ | 10.8％ |
| メディア・娯楽 | 8.7％ | 11.0％ | 9.2％ |
| 金融サービス・銀行 | 7.2％＋3.4％ | なし | — |
NASDAQ100は3割が半導体です。S&P500の16.9％と比べると、ほぼ倍の濃さ。8:2にすると全体の半導体比率は19.5％になります。つまり「NASDAQ100を2割持つ」は、「上位銘柄を厚くする」のではなく「半導体を少し厚くして、金融を少し薄くする」操作だと理解しておくと、期待と現実がずれません。
値動きの差｜年別リターンと下落幅（2017〜2026年）
「NASDAQ100のほうがリターンが高い」は本当です。ただし、下がるときも大きい。FREDに収録されている両指数の月末値から、年ごとの騰落率を計算しました（米ドル建て・配当を含まない指数の値）。
| 年 | S&P500 | NASDAQ100 | 差 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | ＋19.4％ | ＋31.5％ | ＋12.1 |
| 2018年 | −6.2％ | −1.0％ | ＋5.2 |
| 2019年 | ＋28.9％ | ＋38.0％ | ＋9.1 |
| 2020年 | ＋16.3％ | ＋47.6％ | ＋31.3 |
| 2021年 | ＋26.9％ | ＋26.6％ | −0.3 |
| 2022年 | −19.4％ | −33.0％ | −13.6 |
| 2023年 | ＋24.2％ | ＋53.8％ | ＋29.6 |
| 2024年 | ＋23.3％ | ＋24.9％ | ＋1.6 |
| 2025年 | ＋16.4％ | ＋20.2％ | ＋3.8 |
| 2026年（8月末まで） | ＋12.3％ | ＋16.7％ | ＋4.4 |
10年のうちNASDAQ100がS&P500を下回ったのは2回だけで、2021年（0.3ポイント差）と、下落幅が大きかった2022年です。年率にすると、2026年8月末までの1年でS&P500が＋19.0％、NASDAQ100が＋25.8％。3年では＋19.5％と＋23.9％、5年では＋11.2％と＋13.6％です。円ベースでも同じ傾向で、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の過去3年の騰落率が＋93.1％、eMAXIS NASDAQ100インデックスが＋110.4％（いずれも2026年8月31日現在の月次レポート）でした。
⚠️ 差が出るのは、上がる年より下がる年です
2022年はS&P500が−19.4％、NASDAQ100が−33.0％。月末ベースで2021年末から2022年の底までを見ると、S&P500の下落が−24.8％だったのに対してNASDAQ100は−33.0％でした。100万円が67万円になる年に、積立を止めずにいられるか。配分を決めるときに見るべきなのは、53.8％上がった2023年ではなくこの年です。
【実データ公開】私のNASDAQ100保有額と全体に占める割合
数字を出さないと説得力がないので、私の実際の保有状況を公開します（2026年8月時点・楽天証券アプリの実データより）。
| 保有ファンド | 金額（概算） | 投資信託内の比率 |
|---|---|---|
| S&P500インデックス | 約243万円 | 80% |
| NASDAQ100インデックス | 約61万円 | 20% |
| 投資信託 合計（楽天証券） | 約303万円 | 100% |
※投資信託部分の内訳（2026年8月時点の実データ）
ここで大事な視点がひとつ。私は現金（生活防衛資金）や国内の高配当株も持っているので、総資産で見るとNASDAQ100は約11%にすぎません。
「投資信託の2割」と聞くと攻めているように見えますが、資産全体で見れば1割ちょっと。仮にNASDAQ100が半値になっても、総資産へのダメージは約5.5%（11%の半分）に収まります。この「効きすぎない量」に抑えるのが、私なりのリスク管理です！
なぜ「全部NASDAQ100」にしないのか｜3つの理由
理由①｜下落局面の落ち込みが大きく、積立を続けられなくなる
NASDAQ100は上昇局面での伸びが魅力ですが、下落局面ではS&P500以上に下がるのが宿命です。直近では2022年に−33.0％（S&P500は−19.4％）。もっと古い例では、ITバブル崩壊でNASDAQ100は2000年3月27日の終値4,704.73から2002年10月7日の804.64まで約83％下落し、同じ終値水準を回復したのは2015年11月3日（約15年7か月後）でした。
長期投資でつまずきやすいのが「暴落で狼狽売りすること」。自分が耐えられない値動きの商品を主軸にすると、その失敗の確率が上がります。詳しくは「株価暴落どうする？正しい行動5選とNG行動5選」でも書いています！
理由②｜100社・ハイテク偏重は「分散」が効きにくい
NASDAQ100は100社、しかも金融を除いた成長企業中心。特定セクターの逆風がそのまま指数全体に効いてしまいます。S&P500の約500社（金融含む）と比べると、分散という点では明確に劣ります。
上の業種の表のとおり、NASDAQ100は半導体だけで3割です。半導体の景気サイクルがそのまま指数に効きます。「過去のリターンが高かった」ことと「これからも同じように伸びる」ことは別問題。未来を当てにいかず、外れても致命傷にならない量に留める。これが私のスタンスです。
理由③｜信託報酬がS&P500より高い
eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の信託報酬が年0.08140％（税込・上限）なのに対し、NASDAQ100連動の投資信託は楽天・プラス・NASDAQ-100インデックス・ファンドで年0.198％、ニッセイNASDAQ100インデックスファンドとeMAXIS NASDAQ100インデックスで年0.2035％、iFreeNEXT NASDAQ100インデックスで年0.495％（いずれも税込）です。引き下げ競争で0.2％前後まで下がりましたが、それでもS&P500の2倍以上です。
| ファンド | 信託報酬（税込・年率） | NISA |
|---|---|---|
| eMAXIS Slim 米国株式（S&P500） | 0.08140％ | つみたて投資枠・成長投資枠 |
| 楽天・プラス・NASDAQ-100インデックス・ファンド（楽天証券のみ） | 0.198％ | 成長投資枠のみ |
| ニッセイNASDAQ100インデックスファンド | 0.2035％ | 成長投資枠のみ |
| eMAXIS NASDAQ100インデックス | 0.2035％ | 成長投資枠のみ |
| iFreeNEXT NASDAQ100インデックス | 0.495％ | つみたて投資枠・成長投資枠 |
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NASDAQ100を「何割」持つべき？タイプ別の目安
| タイプ | NASDAQ100の割合 | 考え方 |
|---|---|---|
| とにかくシンプルにしたい | 0% | S&P500かオルカン1本で十分。迷いが減る |
| 成長を少し取りにいきたい | 10〜20% | 外れても致命傷にならない量（私はここ） |
| 値動きに耐えられる自信がある | 30%前後 | 暴落時に含み損が大きく出る覚悟が必要 |
| フルスイングしたい | 50%超 | 正直おすすめしません。積立継続が難しくなる |
決め方はシンプルです。「この部分が半分になっても、積立を止めずにいられるか？」を自問してください。答えがNOなら、その割合は自分にとって多すぎます！
よくある質問（FAQ）
- S&P500とNASDAQ100、両方持つ意味はある？
「分散」を目的にするなら意味は薄いです。上位銘柄がかなり重複しているので、両方持っても分散効果はあまり増えません。あくまで「成長期待の比率を自分で調整する」ための組み合わせと考えるとわかりやすいです！
- 新NISAのつみたて投資枠でNASDAQ100は買える？
成長投資枠では多くのNASDAQ100連動ファンドが対象です。一方つみたて投資枠は対象が大きく限られ、たとえばニッセイNASDAQ100インデックスファンドは成長投資枠のみが対象、iFreeNEXT NASDAQ100インデックスはつみたて投資枠・成長投資枠の両方が対象です（いずれも各ファンドの交付目論見書の記載）。対象は時期によって変わります。購入前に証券会社の商品ページで枠の対象可否を必ず確認してください。
- オルカンとNASDAQ100の組み合わせはあり？
ありです！「全世界で守り、NASDAQ100で攻める」という組み立ては筋が通っています。オルカンの利回りデータは「オルカン利回りは年何％？」、S&P500との比較は「オルカン vs S&P500どっち？」をどうぞ。
- 今は高値だから待った方がいい？
タイミングを当てにいくのは、プロでも難しい世界です。それより「積立で時間分散する」「自分が耐えられる割合に抑える」の2つを守る方が、現実的で再現性があります！
- 8:2にすると、S&P500だけのときと何が変わる？
上位銘柄の比率はほぼ変わりません（エヌビディア7.9％→7.9％）。変わるのは業種で、半導体が16.9％から19.5％に増え、金融の比率が少し下がります。値動きは年率で1ポイント前後、上にも下にも振れやすくなる程度の差です（2026年8月末までの1年・3年・5年の年率を当サイトが8:2で単純加重した目安。1年は＋1.4ポイント、3年は＋0.9ポイント、5年は＋0.5ポイント）。
📌 私が使っている楽天証券の始め方
S&P500もNASDAQ100も、私は楽天証券で積み立てています。口座開設と初期設定の手順は「【2026年版】楽天証券の始め方｜口座開設5ステップ」をどうぞ。
まとめ｜NASDAQ100は「主役」ではなく「名脇役」
📚 この記事のポイント
- NASDAQ100はNASDAQ市場の金融を除く時価総額上位100社 半導体が3割、値動きが大きい
- 上位10銘柄は9つがS&P500と同じ 8:2にしても上位銘柄の比率はほぼ動かず、変わるのは半導体の濃さと金融の有無
- 私の配分はS&P500 8割・NASDAQ100 2割（総資産では約11％）
- 全部にしない理由は「暴落耐性」「分散の薄さ」「信託報酬」の3つ 迷ったら「半分になっても積立を続けられる割合か？」で判断
NASDAQ100は主役に据えると振り回されますが、コアを固めたうえでの「2割の味付け」なら、長期投資の楽しさをくれる名脇役になってくれます。私は今後もこの配分で淡々と積み立てていく予定です。
※本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。投資は自己責任でお願いします。保有データは2026年8月時点の実データに基づく概算です。信託報酬・NISA枠の対象可否・指数の構成は変更される場合があるため、購入前に各社公式サイトで最新情報をご確認ください。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。
📚 出典（2026年9月22日に確認）
- 三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS NASDAQ100インデックス 月次レポート（2026年8月31日現在）」
- 同「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）月次レポート（2026年8月31日現在）」
- 同「eMAXIS NASDAQ100インデックス 交付目論見書（使用開始日2026年4月25日）」
- 楽天証券「楽天・プラス・NASDAQ-100インデックス・ファンド」
- セントルイス連邦準備銀行FRED「S&P 500」「NASDAQ 100 Index」
- Nasdaq, Inc.「NASDAQ-100 Index Methodology」
- ニッセイアセットマネジメント「改めて知る「ニセナス」（2026年1月15日）」
- 大和アセットマネジメント「NASDAQ100指数採用ルール変更のお知らせ（2026年4月10日）」
- ニッセイアセットマネジメント「ニッセイNASDAQ100インデックスファンド 交付目論見書（使用開始日2026年6月20日）」
- 三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）交付目論見書（使用開始日2026年1月24日）」
- 大和アセットマネジメント「iFreeNEXT NASDAQ100インデックス 交付目論見書（使用開始日2026年5月26日）」
- 楽天証券「手数料」
🕒 更新履歴：2026年8月公開。2026年9月22日に一次資料へのリンク付き出典を追加し、加重方式・構成銘柄数・ITバブル後の下落率・信託報酬・つみたて投資枠の対象可否・半値時の総資産への影響を是正。2026年9月27日にタイトルを変更し、2026年8月末の月次レポートで組入上位10銘柄の重複（9／10）と業種比率、8:2にした場合の実効比率を再計算、年別リターン（2017〜2026年）と1・3・5年の年率、2022年の下落幅を追加、信託報酬に楽天・プラスとeMAXIS NASDAQ100を追加、冒頭の結論ボックスを要点形式に変更しました。
🛠 この記事の作り方：組入上位10銘柄と業種の比率は、同じ日付（2026年8月31日現在）の2本の月次レポートからそのまま転記し、「8:2にした場合」はS&P500の比率×0.8＋NASDAQ100の比率×0.2を当サイトで計算しました（月次レポートの比率は小数第1位までの表示のため、合成後も小数第1位に丸めています。上位10に入っていない銘柄の比率は不明なので、メタとAMDの合成比率は載せていません）。年別リターンはFREDの月末値から前年12月末比で、年率は2026年8月末から1・3・5年前の8月末比で計算した米ドル建て・配当なしの価格指数ベースで、実際のファンドの円建てリターンとは為替と配当の分だけ異なります。指数の定義はNasdaqのメソドロジー、各ファンドの信託報酬とNISA枠は各運用会社の交付目論見書と楽天証券のページから転記しました。信託報酬差の影響はPythonで再計算しています（月利＝(1+年率)^(1/12)−1、月10万円を年率5％で30年積み立てる前提。年0.08140％と年0.2035％では最終額に約170万円、年0.495％とでは約561万円の差。税金・為替・売買コストは考慮しない円建ての概算）。これは一般的な比較例で、私自身は月10万円を8割・2割に分けているため、実際に信託報酬差がかかるのは2割の部分だけです。保有額と総資産に占める比率（約11％）は私が楽天証券アプリで確認した2026年8月時点の自己申告の概算であり、外部の一次資料で検証できる数値ではありません。指数や運用商品の将来の成績を保証するものではありません。
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